노벨의 유언으로 만들어진 4개(3개는 스웨덴 기구, 1개는 노르웨이 기구) 기구가 해마다 시상하는 5개 부분중(물리학상, 화학상, 생리학·의학상, 문학상, 평화상, 경제학상(경제학상 부분은 1968년 스웨덴 리크스방크에 의해 추가 제정된 것으로 1969년부터 수여되었다.))의 하나로 노르웨이 기구에서 수여하는 상이다. 노벨이 약 3,100만 크로네를 스웨덴 왕립 과학 아카데미에 기부하며 스웨덴 왕립 과학 아카데미에서는 이 유산을 기금으로 노벨 재단을 설립하고 그 기금의 이자로 노벨의 사망 5주기인 1901년 12월 10일부터 상을 주기 시작 한다.
알프레드 노벨은 유언장에서 스톡홀름에 있는 왕립과학 아카데미(물리학과 화학), 카롤린스카의학연구소(생리학 또는 의학), 스웨덴 아카데미(문학), 그리고 노르웨이 국회가 선임하는 오슬로의 노르웨이 노벨위원회(평화)를 노벨상 수여 기관으로 지목했다.